美光科技涨超 8%：AI 存储超级周期爆发，供需失衡推高股价
发布时间：2026-05-05 11:36:32来源：
5 月 4 日美股收盘，美光科技大涨8.26%，股价突破 590 美元创历史新高，成交额达 265 亿美元，位居美股当日成交榜首；存储板块集体跟涨，闪迪涨超 7%，西部数据、希捷科技同步走强，AI 驱动的存储超级周期正式进入爆发期。
此轮上涨绝非短期炒作，而是AI 算力爆发与供给刚性失衡共同作用的结构性行情。核心逻辑在于：全球 AI 大模型训练与推理对 ** 高带宽内存（HBM）** 需求呈几何级增长，而全球仅三星、SK 海力士、美光三家具备 HBM 大规模量产能力，扩产周期至少 18 个月，订单已排至 2027 年底，供给严重不足、缺货将持续至少 2 年。
需求端，AI 热潮持续升温，微软、亚马逊、Meta 等科技巨头 2026 年资本支出合计超 7000 亿美元，绝大部分投向 AI 基础设施，直接拉动 HBM 与 DRAM 需求井喷。美光 CEO 桑杰・梅赫罗特拉直言：“AI 仍处于早期阶段，推理需求将持续激增，内存已成为客户的战略资产”。数据显示，2026 年一季度 DRAM 合约价涨幅超 60%，HBM 价格翻倍上涨，量价齐升直接推高企业业绩。
业绩层面，美光 2026 财年一季度调整后营收达 136.4 亿美元，同比增长 57%；调整后每股收益 4.78 美元，远超市场预期；二季度营收指引更是高达 183 亿 —191 亿美元，同比接近翻倍，毛利率指引达 68%±1%，盈利能力创历史新高。强劲业绩与高增长预期，成为股价上涨的坚实支撑。
市场情绪方面，华尔街分析师集体看多，DA Davidson 首次覆盖即给出1000 美元目标价，较当前股价溢价近 80%，认为 AI 将创造超长内存周期，供需失衡将长期支撑高定价与高增长。资金疯狂涌入，推动美光股价年内累计涨幅超 170%，过去一年涨幅更是超 550%，成为 AI 时代最耀眼的科技龙头之一。
展望未来，AI 存储超级周期才刚刚起步，供需失衡格局短期难以逆转，美光作为 HBM 核心供应商，业绩与股价仍有充足上涨空间。此轮行情也标志着存储行业彻底摆脱传统周期波动，进入由 AI 驱动的高增长新阶段。
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